9月8日，亞洲新興經(jīng)濟體韓國、印尼、菲律賓和馬來西亞四國央行集體議息，不出意外地宣布分別維持各自原有利率3.25%、6.75%、4.50%和3.00%不變，這是上述四國央行分別連續(xù)第3個月、第7個月、第6個月和第4個月保持利率不變。

        分析人士稱，由于歐債危機未見好轉跡象，美歐日等主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇乏力，導致亞洲新興經(jīng)濟體外部需求不振和出口增速放緩，對內(nèi)部經(jīng)濟構成下行壓力。多數(shù)亞洲新興經(jīng)濟體已傾向于暫緩此前的加息進程，避免經(jīng)濟的硬著陸。

        強調(diào)外部風險增加

        韓國央行在當天的貨幣政策聲明中強調(diào)，盡管在未來數(shù)月里，韓國經(jīng)濟仍能保持其增長態(tài)勢，但是美國和其他主要發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速放緩以及歐元區(qū)的主權債務問題將對該國經(jīng)濟增長構成“巨大下行風險”。該行行長金鐘秀當天還表示，在歐債危機等外部風險未得到控制之前，該行可能不會再上調(diào)基準利率。

        數(shù)據(jù)顯示，韓國今年二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增3.4%，環(huán)比增0.9%，經(jīng)濟表現(xiàn)好于預期。但是三季度的經(jīng)濟先行數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)下滑跡象，如7月份的工業(yè)產(chǎn)值同比增幅為3.8%，大幅低于市場預期，9月份的韓國制造商信心指數(shù)則跌至過去21個月新低。

        印尼央行也在聲明中表示，當天的政策決議是為了在美歐債務問題導致國際金融體系不確定性增加的背景下，保持國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性。盡管這種外部不確定性對本國經(jīng)濟的沖擊有限，但是該行將繼續(xù)關注其未來的進展和對印尼經(jīng)濟的影響。

        另外，印尼央行還表示，在通脹率控制在目標區(qū)間的前提下，如果國內(nèi)經(jīng)濟表現(xiàn)出現(xiàn)潛在的下滑風險，那么該行會調(diào)整貨幣政策立場以及其他宏觀審慎性政策。暗示該行未來有降息的可能。

        同日宣布維持基準利率不變的菲律賓央行和馬來西亞央行也對外部經(jīng)濟環(huán)境發(fā)表了悲觀論調(diào)。馬來西亞央行還表示，將密切關注內(nèi)外部經(jīng)濟和通脹形式的變化，并相應做出貨幣政策調(diào)整，以確保該國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

        政策面臨“兩難困境”

        上月底巴西央行的意外降息使得新興經(jīng)濟體的貨幣政策陣營出現(xiàn)分裂。而在8日的暫停加息的“團隊”中，印尼和馬來西亞甚至透露出未來降息的可能性，這引發(fā)了新興經(jīng)濟體貨幣政策將出現(xiàn)重大轉向的猜測。

        新加坡巴克萊銀行的區(qū)域經(jīng)濟學家梁維和表示：“對歐洲債務問題的擔憂以及外部經(jīng)濟增長的疲軟，已經(jīng)給亞洲經(jīng)濟體的貨幣緊縮進程畫上了句號。”

        而西班牙對外銀行最新一期的《亞洲經(jīng)濟觀察》則以“通脹導致了政策的兩難困境”來形容本周的亞洲新興經(jīng)濟體的集體議息。數(shù)據(jù)顯示，韓國8月份的通脹率升至5.3%，高于該行4%的通脹率目標區(qū)間上限。印尼和菲律賓8月份的通脹也分別走高至4.8%和4.7%。而菲律賓和馬來西亞二季度的GDP增速分別為3.4%和4.0%，低于一季度的4.6%和4.9%，韓國二季度的環(huán)比增速0.9%則低于前一季度的1.3%。

        美國格蘭尼咨詢集團執(zhí)行董事邁克爾·貝沙拉表示：“削減利率將能為國內(nèi)經(jīng)濟提供貨幣刺激。雖然很難把握寬松的流動性會流向何處，但是一般而言，低利率將利好股票市場。”貝沙拉還表示，目前智利、墨西哥、以色列和秘魯都在“認真地”考慮降息政策選項。（吳心韜）